Liikearvo ja liikearvon testaus

Yleiset periaatteet

Liiketoimintahankintoihin liittyvä liikearvo kohdistetaan rahavirtaa tuottaville yksiköille, jotka perustuvat liiketoiminnan seurannassa käytettävään konsernin operatiiviseen raportointirakenteeseen. Nämä rahavirtaa tuottavat yksiköt ovat pienin yksilöitävissä oleva omaisuuseräryhmä (Cash Generating Unit, CGU), jonka kerryttämät rahavirrat ovat pitkälti riippumattomia muista rahavirroista. Kyseiset rahavirtaa tuottavat yksiköt on sitten ryhmitelty Liiketoimintayksikkötasolle (Business Unit, BU), jolla johto liiketoimintaa raportoi ja analysoi. Tällä tasolla testataan pääasiassa myös liikearvot. Vuonna 2010 liikearvo testattiin pääasiassa alimmalla kassavirtayksikkötasolla, koska raportointirakenne, liiketoimintavastuut sekä seuranta eivät tukeneet liiketoimintayksikkötason testausta.

Kullekin rahavirtaa tuottaville yksiköille on määritelty kerrytettävissä oleva rahamäärä, joka perustuu käyttöarvolaskelmaan. Niissä tapauksissa joissa rahavirtaa tuottava yksikkö muodostaa erillisen liiketoiminnan, jonka osalta synergiahyötyjä kyseisen liiketoimintayksikön osalta on vaikea arvioida, liikearvo testataan rahavirtaa tuottavan yksikön tasolla. Laskelmissa käytetty ennustejakso on viisi vuotta. Laskelmat perustuvat liiketoimintoyksikön johdon hyväksymään suunnitelmaan ja tulevaisuuden näkymiin, joita konsernijohto voi tarvittaessa korjata. Ennusteissa on käytetty hyödyksi yritysten aikaisempia toteutuneita historiatietoja ja markkinoiden yleisiä ja kyseessä olevan yrityssegmentin erityisiä kasvuodotuksia. Viiden vuoden tarkastelujakson jälkeiset laskennalliset rahavirrat perustuvat muuttumattomaan liikevaihtoon ja liikevoittomarginaaliin. Liikearvon testaus on suoritettu neljännen kvartaalin aikana.

Rahavirtaennusteet on diskontattu nykyhetkeen käyttäen diskonttokorkokantana rahavirtayksiköiden vertailuportfolion pääomakustannusten painotettua keskiarvoa (WACC) ennen veroja. Diskonttokorko perustuu vertailuportfolion toimintaalueen riskittömään pitkän ajanjakson valtion joukkovelkakirjojen tuotto-odotukseen ja yleisten markkinariskien ja rahavirtaa tuottavien yksiköiden vertailuportfolion liiketoimintariskien muodostamaan riskipreemioon. Näiden perusteella on vuoden 2011 laskelmissa käytetty diskonttokorkokantaa, joka on keskimäärin 11 prosenttia (painotettu keskiarvo vaihteluväliltä 9–30 prosenttia). Vuoden 2010 diskonttokorko oli myös 11 prosenttia (painotettu keskiarvo vaihteluväliltä 9–29 prosenttia). Käytetyssä diskonttokorossa on huomioitu rahavirtaa tuottavien liiketoimintayksiköiden liiketoiminnallinen jakautuminen, jonka perusteella on todettu kyseisen diskonttokoron kuvastavan kaikkien rahavirtaa tuottavien liiketoimintayksiköiden pääomakustannusten keskiarvoa.

Liikearvon jakaminen tärkeimmille rahavirtaa tuottaville yksiköille, liiketoimintayksiköille ja liiketoimintasegmenteille:

Konsernin kokonaisliikearvo on jaettu liiketoimintayksiköille ja liiketoimintasegmenteille oheisen taulukon mukaisesti. Taulukossa on myös eritelty sellaiset rahavirtaa tuottavat yksiköt, jotka muodostavat erillisen liiketoiminnan. Nämä rahavirtaa tuottavat yksiköt ovat itsenäisiä liiketoimintoja eikä niitä tästä syystä ole yhdistetty mihinkään liiketoimintayksikköön vaan ne on testattu erillisesti.

Konsernitaseeseen sisältyy myös 10,4 milj.euroa aineettomia hyödykkeitä, jolle ei ole määriteltävissä rajallista taloudellista pitoaikaa. Tämä tase-erä syntyi R.STAHL AG:n materiaalinkäsittelydivisioonan hankinnan yhteydessä. Kyseinen erä on ‘Stahl’ tavaramerkki. Tällaisen aineettoman hyödykkeen arvoa testataan systemaattisesti vuosittain arvonalentumistestein, kuten liikearvoakin.

Herkkyysanalyysit

Kunkin yksikön kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritelty edellä esitettyjen yleisten periaatteiden mukaisesti. Perusolettamiin perustuneen liikearvotestauksen lisäksi suoritettiin kolme erillistä herkkyysanalyysiä:

• Diskonttokorkoanalyysi, jossa käytettävää diskonttokorkokantaa korotettiin viidellä prosenttiyksiköllä
• Herkkyysanalyysi, jossa rahavirtaa tuottavien yksiköiden sekä liiketoimintatason yksiköiden ennustettuja kassavirtoja alennettiin yhtymän johdon analyysin perusteella. Yksiköiden historiatietoon ja markkinatilanteeseen sekä tulevaisuuden kasvunäkymiin perustuen vuosittaisia kassavirtoja alennettiin keskimäärin -11 prosenttia. (Rahavirtaa tuottavien yksiköiden sekä liiketoimintayksiköiden vaihteluväli oli -5–20 prosenttia)
• Herkkyysanalyysi, jossa samanaikaisesti sekä yllä mainittua diskonttokorkoa korotettiin (+5 prosenttia) sekä tulevia kassavirtoja alennettiin (-5–20 prosenttia)

Liikearvon arvonalentumistestauksen tulokset

Vuoden 2011 liikearvon arvonalentumistestauksen ja herkkyysanalysoinnin tuloksena identifioitiin 2,0 MEUR alaskirjauksen tarve liittyen Konecranes Lifting Systems -liiketoimintaa, koska tulevaisuuden kassavirrat eivät tukeneet vastaavaa liikearvon määrää. Johtuen uudelleenjärjestelyistä sekä liiketoiminnan lopettamisesta osa Työstökonehuolto liiketoiminnan liikearvosta alaskirjattiin, yhteensä 0,8 MEUR . Satamahuolto liiketoimintayksikköön kohdistui samoista syistä kuin Työstökonehuolto liiketoimintaan 0,4 MEUR alaskirjauksen tarve. Yhteensä vuonna 2011 liikearvoa alaskirjattiin 3,2 MEUR .